Menurut data dari Administrasi Umum Bea Cukai, China mengimpor 2,526 juta dmt konsentrat tembaga dan bijih tembaganya pada November 2025, meningkat 3% secara month-on-month (bulan ke bulan) dan 12,5% secara year-on-year (tahun ke tahun). Dari Januari hingga November, impor kumulatif bijih tembaga dan konsentratnya di China mencapai 27,614 juta dmt, meningkat 8% secara year-on-year. SMM memprediksi bahwa China akan mengimpor 2,6 juta dmt konsentrat tembaga dan bijih tembaganya pada Desember 2025, sehingga total impor tahunan mencapai 30,26 juta dmt, meningkat 7,43% secara year-on-year, dengan kenaikan yang diperkirakan sebesar 2,094 juta dmt.
Dari perspektif impor berdasarkan negara dari Januari hingga Oktober tahun ini, Mongolia, Federasi Rusia, Chili, Peru, dan Republik Demokratik Kongo merupakan kontributor utama terhadap peningkatan impor. Penurunan impor terutama terjadi di Amerika Serikat, Kazakhstan, Serbia, dan negara-negara lainnya.
Mongolia: Berdasarkan manfaat dari pertumbuhan produksi tambang tembaga Oyu Tolgoi tahun ini, SMM memperkirakan produksi tembaga negara tersebut akan meningkat sebesar 53.000 cu in cons. Karena permintaan China terhadap konsentrat tembaga meningkat, lebih banyak konsentrat tembaga dari Mongolia diangkut melalui darat untuk memasok smelter di barat laut China. Kenaikan konsentrat tembaga Mongolia pada 2025 diperkirakan mencapai 52.000 cu in cons.
Rusia: Karena faktor geopolitik dan politik internasional, China merupakan pelanggan terbesar untuk tembaga elektrolitik dan konsentrat tembaga dari Federasi Rusia. Surplus konsentrat tembaga Rusia secara alami lebih banyak diekspor ke China, memasok smelter di utara dan timur laut China. Produksi tambahan dari tambang tembaga Udokan di Timur Jauh terus dilepaskan, berkontribusi pada pasokan tambahan ke China. Produksi konsentrat tembaga Federasi Rusia diperkirakan akan meningkat sebesar 56.000 cu in cons pada 2025.
Indonesia: Menurut SMM, produksi konsentrat tembaga Indonesia diperkirakan akan menurun sebesar 442.000 cu in cons pada 2025 karena kecelakaan produksi di tambang tembaga Grasberg. Penting untuk dicatat, meskipun produksi konsentrat tembaga menurun, impor konsentrat tembaga China dari Indonesia dari Januari hingga Oktober 2025 meningkat sebesar 140.000 dmt secara year-on-year. SMM percaya bahwa karena tingginya kandungan emas dalam konsentrat tembaga Grasberg, smelter China sebelumnya lebih memilih konsentrat tembaga dengan kandungan logam mulia yang lebih rendah ketika pasokan pasar melimpah, sementara konsentrat tembaga yang kaya logam mulia terutama dipasok ke smelter Jepang dan Korea. Namun, dalam lingkungan kekurangan bahan baku saat ini, smelter memiliki lebih sedikit pilihan, dan pedagang dengan persediaan yang tersedia memasukkan konsentrat Grasberg ke dalam daftar pengiriman mereka.
Amerika Serikat: Terdampak oleh perang tarif China-AS, China telah memberlakukan tarif atas konsentrat tembaga yang berasal dari Amerika Serikat, menyebabkan smelter China mengurangi permintaan mereka atas konsentrat tersebut. Sebagian pasokan ini terutama dialihkan ke negara-negara seperti Jepang dan Korea Selatan. Produksi konsentrat tembaga AS diperkirakan meningkat sebesar 54.000 ton tembaga pada tahun 2025.
Kazakhstan: SMM memperkirakan produksi konsentrat tembaga Kazakhstan akan meningkat sebesar 32.000 ton tembaga pada tahun 2025. Namun, impor konsentrat tembaga China dari Kazakhstan menurun 150.000 ton metrik kering secara tahunan tahun ini. SMM mengaitkan hal ini dengan insiden keselamatan di tambang tembaga milik Kaz Minerals awal tahun ini, yang menciptakan kesenjangan pasokan untuk smelter Kazakhmys PLC. Akibatnya, konsentrat tembaga Kaz Minerals perlu memprioritaskan pasokan untuk afiliasinya, Kazakhmys PLC, yang menyebabkan berkurangnya impor bijih tembaga dari Kazakhstan ke China.
![Gangguan Geopolitik Mendorong Tembaga BC Ditutup Naik Tajam, Selisih Harga Terbalik SHFE dan LME Semakin Melebar [Komentar Tembaga BC SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/TlzAr20251217171709.jpg)
